随着全球能源转型的加速推进，煤炭市场正经历着前所未有的变革。我国作为全球最大的煤炭生产和消费国，煤炭市场动态对全球能源市场具有重要影响。
12月15日，2026年全国能源工作会议在北京召开，明确提出要推动实现更高水平的能源安全保障，夯实煤炭供应保障基础，提升电力保供水平，政策为2026年煤炭市场定下了稳中求进的基调。同时，随着今年7月份开展的“反内卷”政策在煤炭领域常态化实施，严格控制新增产能，优化产能布局，为市场的健康发展提供了有力保障。
进口煤市场，印度尼西亚作为全球重要的动力煤出口国，计划自2026年起对煤炭出口征收1%至5%的关税，对中国市场而言，政策的实施将直接推高动力煤进口价格。但由于现阶段市场供需相对宽松，下游用户对价格接受度有限，或致印尼煤进口占比继续下降，长期来看，将进一步加快优化我国煤炭进口结构。
今年以来，国内动力煤价格经历了大幅波动，受供应宽松和需求疲软影响，动力煤价格持续下跌。国能580数据显示，CCTD港口主流煤炭价格5500K从年初的每吨770元跌至6月底的每吨620元，进入下半年，随着迎峰度夏、迎峰度冬等用煤高峰的到来，以及国内反内卷等政策深入实施，产量受到限制，动力煤价格开始触底反弹，并在11月下旬达到每吨830元左右的高位。
但是12月份以来，随着冷空气强度普遍减弱，下游采购需求渐少，加上港口库存高压难解，坑口-港口市场煤价联动下行。截至12月18日，CCTD港口主流煤炭价格5500K、5000K、4500K三个规格品分别收于729、626、527元/吨，周环比下降40元/吨左右。与动力煤类似，炼焦煤价格在2025年也经历了“V型”反转。上半年，受供应宽松和需求疲软影响，炼焦煤价格持续下跌，进入下半年以后，随着国内炼焦煤产量降低和价格上涨，以及焦炭价格受成本支撑同步上涨，炼焦煤市场逐渐回暖。
2025年，国内煤炭产量保持温和增长态势。国家统计局12月15日数据显示，1-11月份，规上工业原煤产量44亿吨，同比增长1.4%。今年前六个月与2024年同期相比均呈增长态势，但受“反内卷”政策等因素影响，7-11月产量分别同比下降3.8%、3.2%、1.8%、2.3%和0.5%。预计2026年国内煤炭产量将保持稳定增长，但增速将进一步放缓。
进口煤呈明显下降趋势，海关总署12月8日数据，1-11月份我国共进口煤炭4.32亿吨，同比下降12%。全年预计进口约4.5亿吨，同比或减少近1亿吨。预计2026年我国煤炭进口量将继续受到国内供应宽松、新能源替代效应增强以及进口煤价格优势下降等多重因素影响，整体进口量继续下降。
随着新能源装机的快速增长和发电量的持续提升，煤电在电力系统中的占比逐渐下降，但在极端天气和用电高峰期间，煤电仍发挥着重要的调峰和备用作用。
数据显示，2025年前10个月，我国消费商品煤42.4亿吨，同比基本持平。分方向来看，电力行业前10月用煤23.5亿吨，占总消费量55.42%，消费量与去年同期变化不大，预计2026年电力行业对煤炭需求将保持稳定增长，但增速将逐渐放缓；而受房地产行业下行影响，2025年建材行业用煤量出现一定程度下滑，同比下降约4.9%，预计2026年行业对煤炭的需求将继续受到抑制。
值得注意的是，今年化工行业用煤呈现出快速增长态势，前10个月累计用煤3.6亿吨，同比增长10.9%，弥补了建材等行业用煤需求，成为煤炭需求增长点。2026年随着国家对高耗能行业节能减排要求提高和产业结构调整的推进，预计未来建材、化工等行业将更加注重煤炭的清洁高效利用和资源综合利用，推动煤炭消费结构的优化升级。
短期来看，2026年初，煤炭市场或继续面临供需宽松的局面。一方面，终端用户电煤库存去化缓慢，采购需求释放有限，产地煤炭供应可能因完成全年生产任务而收缩，北港煤炭库存高位徘徊也将对市场价格形成一定压制。中长期来看，未来煤炭市场的发展将受到政策与市场双重因素影响，随着反内卷政策深入推进、国内原煤产量收紧和进口量增长潜力不足，以及电力、化工等行业对煤炭需求的稳定增长，煤炭市场供需关系将逐渐趋紧，煤价有望进一步上扬。
“十四五”收官在即，“十五五”序幕将启。煤炭行业正迎来新的发展阶段，其作为能源安全“压舱石”的作用短期仍不可替代，同时向清洁化、多元化转型，在能源体系变革中扮演重要角色。对企业而言，主动适应市场变化、深化煤炭清洁高效利用技术、积极拓展新能源业务布局，将成为赢得未来发展的着力点，也是促进行业可持续发展、服务国家“双碳”战略目标的重要途径。
